La recommandation du HHS de reprogrammer le cannabis maintient les stocks de marijuana au chaud, mais des questions demeurent

Par Steve Gelsi

Les analystes saluent cette décision mais soulèvent des questions sur le rôle de la FDA et sur la façon dont la loi fédérale s'articulera avec les programmes des États.

La décision de la Drug Enforcement Administration de revoir la classification du cannabis dans l'Annexe I a déclenché une vague de spéculations et de commentaires majoritairement positifs de la part de Wall Street jeudi, mais de nombreuses questions demeurent.

Les stocks de cannabis ont augmenté pour la deuxième journée consécutive après que le Département américain de la Santé et des Services sociaux a recommandé à la Drug Enforcement Administration d'abaisser la classification fédérale du cannabis à l'Annexe III, par rapport à l'Annexe I, où elle se trouve depuis 1970.

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Le fonds négocié en bourse AdviserShares Pure US Cannabis MSOS a augmenté de 7 % jeudi, après avoir enregistré un gain en pourcentage à deux chiffres lors de la session précédente. L'ETFMG Alternative Harvest ETF MJ a augmenté de 5,4 % et l'ETF Global X Cannabis POTX a augmenté de 2,3 %.

Parmi les actions individuelles, Verano Holdings a augmenté de 4,5 %, Ayr Wellness de 9,4 %, Columbia Care de 27 % et Jushi Holdings de 9 %.

Canopy Growth (WEED.T) a augmenté de 9 %, Curaleaf Holdings a augmenté d'environ 15 %, Tilray Brands (TLRY) a augmenté de 5,3 %. StateHouse Holdings a chuté de 8 % et TerrAscend a augmenté de 0,5 %.

Cresco Labs a augmenté de 9,4 %, Green Thumb Industries de 10,5 % et Trulieve Cannabis de 13,7 %.

La DEA n'est pas tenue de suivre la recommandation de l'Annexe III du HHS, qui légaliserait essentiellement le cannabis au niveau fédéral pour un usage médical réglementé.

"Il n'est pas évident pour nous que le meilleur des cas se réalise", a déclaré l'analyste Pablo Zuanic de Zuanic & Associates., ajoutant que "cette incertitude à elle seule pourrait limiter la hausse à court terme" des stocks de cannabis.

Zuanic et d'autres prévoient que le processus de reprogrammation de la DEA se poursuivra jusqu'au milieu de 2024.

La DEA a l'autorité finale sur la planification des médicaments après avoir examiné l'évaluation scientifique et médicale du HHS et après un processus d'élaboration de règles qui comprendra une période de commentaires publics, selon les rapports.

L'examen de la DEA met sous les projecteurs les commentaires formulés par le plus haut responsable de l'application des lois du gouvernement fédéral, le procureur général Merrick Garland.

Lors d'une audition au Sénat en mars, Garland a réitéré une déclaration qu'il avait faite lors de son audition de confirmation, selon laquelle la position du ministère de la Justice sur le cannabis serait "très proche de ce qui a été fait" dans le mémorandum Cole, qui était une politique mise en place en 2013 qui limitait le rôle des forces de l’ordre fédérales concernant le cannabis.

Garland a déclaré que le ministère travaillait sur une version mise à jour du mémo Cole, mais que ce n'était pas encore fait.

"Garland n'a jamais rien fait pour suggérer qu'il était contre la réforme du cannabis, affirmant en fait précédemment que les poursuites fédérales contre les personnes agissant conformément aux lois des États n'étaient pas une 'utilisation utile de ressources limitées'", a déclaré Owen Bennett, analyste chez Jefferies.

Le rééchelonnement pourrait conduire à une propriété institutionnelle beaucoup plus importante des stocks de cannabis, qui sont exclus du Nasdaq et du NYSE en raison de leur classification dans l'Annexe I, a-t-il déclaré.

Il est également largement admis que la Food and Drug Administration serait sur le point de réglementer le cannabis, mais des incertitudes demeurent quant à ce à quoi cela ressemblerait, a déclaré Zuanic.

"Si le cannabis médical est transféré à l'annexe III, deviendra-t-il un produit pharmaceutique approuvé par le gouvernement fédéral, comme tous les autres produits de la loi sur les substances contrôlées des annexes II à V qui sont réputés avoir des avantages médicaux mais suivent des procédures strictes concernant la production, l'emballage et l'étiquetage. , distribution et prescription", a déclaré Zuanic. "Dans ce contexte, cela signifierait-il une surveillance beaucoup plus grande de la FDA sur la production ? Les pharmacies seraient-elles autorisées à vendre du cannabis médical ? Et qu'en est-il des dispensaires ? Le commerce entre États serait-il autorisé ?"

Tout passage à l'Annexe III pour le cannabis nécessiterait probablement un cadre réglementaire fédéral d'accompagnement, a-t-il déclaré.